Heel veel geld... en nu???

[Textilioot]

Hallo Allemaal,

 

Momenteel zit ik midden in het traject van een MBO (Management Buy Out). Ik heb een accountant, overname-adviseur en een jurist ter versterking aangetrokken.

 

Het is allemaal erg spannend, het gaat namelijk om een bedrijf met een koopprijs van 12 miljoen Euro...

 

Wie heeft hier ervaring mee???

[Nils de Witte]

Wat kan je daarvan zelf ophoesten?

[Textilioot]

ongeveer 2 miljoen.

 

Bank wil 80% bijleggen, moet dus nog E400000 ergens los zien te krijgen...

[Nils de Witte]

Dat is een mooie uitgangssituatie. Er zijn een paar kleinere particuliere participatiemaatschappijnen die dit soort dingen graag zien. Ik denk aan Antea en Ecart, Intermediairs zoals TIIN en Venturion en ik zou ook eens vragen aan je bank (ik weet niet weke bank je hebt, maar de meeste banken brengen ondernemers in contact met hun private banking klanten) en ik zou een exemplaar van de Quote Venture Capital gids aanschaffen.

 

Veel succes,

Nils

[Ties [r.i.p.]]

Hoi Textilioot,

 

Ik heb een paar MBOs gedaan tijdens mijn actieve periode als investeringsmanager. Zijn inderdaad erg spannende tijden en als het je uiteindelijk lukt begint het echte werk pas. Blij te horen dat je al wat ondersteuning hebt weten aan te trekken.

 

In het algemeen kan je zeggen dat investeerders in private equity (dwz. investeerders in volwassen ondernemingen) zeer geïnteresseerd zijn in dit type deals want ervaring bewijst dat MBO's relatief succesvol zijn. Een van mijn vroegere bazen beweerde dat MBO's ondernemerschap stimuleren ("release" in het engels).

 

Als er geen haast geboden is zou ik je willen aanraden om twee parallelle trajecten in te gaan:

- schrijf een business plan, eventueel samen met de rest van je team

- onderzoek welke investeringsmanagers bij een private equity specialist het best bij je passen.

Voor aanwijzingen over een business plan verwijs ik je naar mijn column hierop higherlevel. Voor het onderzoek naar de wereld van de investeerder kan je het beste browsen op de website van de Nederlandse vereniging van participatiemaatschappijen (= Nederlandse vertaling van venture capitalists): www.nvp.nl. Alle private equity specialisten van enige omvang in Nederland zijn aangesloten bij de NVP en hebben een website die via deze site kan opzoeken. Bezoek de websites van veel investeerders, leer hoe ze werken, hun criteria en hun investeringen. Je kunt het beste zoeken zijn naar investeringsmanagers die je bedrijfstak kennen want dat maakt een discussie veel makkelijker.

 

Als je business plan gereed is en als je er een (of maximaal drie) investeringsmanagers hebt gevonden, probeer dan iemand te vinden die je kan introduceren. Een afspraak is dan snel gemaakt! Als je niemand vindt stuur dan je executive summary op naar de investeringsmanager(s) en volg dit op met een telefoongesprek om een afspraak te maken.

 

Als laatste zou ik je nog willen waarschuwen voor de prijs die je noemt (€ 12m). Voor investeerders is de prijs erg belangrijk want die bepaalt in hoge mate het rendement. Laat je nog niet vastpinnen op dit bedrag. Investeerders zijn experts in waardebepaling.

 

Succes ermee en als ik je ergens mee kan helpen kan je altijd bellen of mailen.

 

Met vriendelijke groet,

 

Ties

 

[PEpro]

Als ik je goed begrijp kun je de aandelen kopen voor EUR 12 mio

 

Je hebt zelf 2 mio, de bank doet 9.6 mio, dus zoek je nog 0.4 mio.

 

Als dit de situatie is en de bank is daadwerkelijk bereid om zoveel te financieren (60% is momenteel vaak het matje), blijf dan weg bij de participatiemaatschappijen. Die heb je helemaal niet nodig als je het mij vraagt. Kijk of de bank nog iets wil stretchen, regel bv met de verkoper dat de laatste 0.4 mio in een later stadium betaald wordt, maar een ppm zal dit bedrag vaak te laag vinden en het te verkrijgen belang in de aandelen ook te klein. Denk ook eens aan een informal of een vermogend familielid.