Artikel: "Venture Loan"

[Ties [r.i.p.]]

Hoi mede-HLers,

 

Onderstaand een link naar een artikel over een nieuw product in de wereld van de investeerder, een zogenaamde "venture loan". Denk niet dat dit product snel in Nederland geïntroduceerd zal worden aangezien de minder risicovolle variant in Nederland vrijwel niet bestaat: mezzanine leningen voor volwassen ondernemingen. Wilde jullie dit artikel toch niet onthouden.

 

GE Healthcare funds Arrow with venture loan

 

GE Healthcare Financial Services has provided a £4m (€5.8m) venture loan for Arrow Therapeutics, a London-based drug developer specialising in the treatment of infectious diseases.

 

GE Healthcare Financial Services provides venture loans to companies who need additional finance and expect their revenues to increase in the near future, but do not want to dilute their equity.

 

It is a model that the firm has used for a long time in the US, but this is the first time it has completed this type of deal in Europe.

 

Arrow plans to complete an initial proof-of-concept study for its treatment of respiratory syncytial virus later this year.

 

Je kunt hier verder lezen.

 

Met vriendelijke groet,

 

Ties

 

[Ties [r.i.p.]]

Hoi mede-HLers,

 

Helaas is het volledige artikel alleen voor abonnees van Real Deals te lezen. Heb jammer genoeg het hele artikel niet bewaard. Hier een link naar het originele persbericht.

 

Met vriendelijke groet,

 

Ties

 

 

[Christine]

Mijn ervaring is dat je met een lening toch een stuk slechter af bent dan met een investering in kapitaal. Misschien dat in het mezzanine stadium dat anders ligt, dan kun je de lening immers redelijk snel aflossen. Dat geldt ook alleen maar voor grotere bedrijven, want hier gaan kleinere bedrijven toch niet zo snel naar de beurs.

[Jeroen Bakker]

Vanuit de ondernemingen kan ik me dit wel voorstellen (wel werkkapitaal voorhanden, geen aandeel kwijt), maar wat schieten VC's hiermee op? Is de return niet bij voorbaat al veel te weinig, hoe kunnen ze dat aan hun een flinke return wensende aandeelhouders verantwoorden?

[Ties [r.i.p.]]

Hoi Jeroen,

 

Pas op, venture capitalists verstrekken geen leningen anders dan gekoppeld aan een aandelenbezit. Als VC's dit doen leveragen ze over zichzelf, meestal om het management in staat te stellen een groter belang te krijgen dan hun cashinbreng. Dat is wat Christine bedoelt.

 

De leningen waar ik op doel, mezzanine financieringen, worden door mezzanine providers verstrekt, in Nederland veelal gespecialiseerde afdelingen bij banken. Mezzanine leningen zijn leningen waaraan warrants of opties op aandelen zijn gekoppeld. Deze hebben een ander risicoprofiel dan een aandelenbelang en daardoor eisen de aandeelhouders van het een ander, lager rendement.

 

In feite houden VC's van mezzanine providers (en ook agressieve banken) omdat VC's dan minder geld op tafel hoeven te leggen voor de overname van een bedrijf. Wel wordt het bedrijf dan kwetsbaarder voor tegenvallers en dat vindt het management team eigenlijk niet zo aantrekkelijk maar VC's wel!

 

Lees maar eens deel twee van mijn artikelenreeks en dan de tekst over VC's die gespecialiseerd zijn in private equity.

 

Met vriendelijke groet,

 

Ties

 

[Jeroen Bakker]

Pas op, venture capitalists verstrekken geen leningen anders dan gekoppeld aan een aandelenbezit.

 

Dat had ik over het hoofd gezien, maakt het meteen duidelijk.