Cookies op HigherLevel.nl
We hebben cookies geplaatst op je toestel om deze website voor jou beter te kunnen maken. Je kunt de cookie instellingen aanpassen, anders gaan we er van uit dat het goed is om verder te gaan.
We hebben cookies geplaatst op je toestel om deze website voor jou beter te kunnen maken. Je kunt de cookie instellingen aanpassen, anders gaan we er van uit dat het goed is om verder te gaan.
petervries
petervries
Beste Allen,
Ik ben momenteel bezig met het waarderen van een eenmanszaak aan de hand van de DCF- Methoden. Onderstaande de berekening.
Discount Cashflow Methode berekent de waarde van de eenmanszaak door de kasstroom op winstbasis te delen door de gemiddelde kostenvoet van het vermogen.
V = CF1/1+k + CF2/(1+k)^2 + CF3/(1+k)^3 + CF4/(1+k)^4 + CF5/(1+k)^5 + CF6/(1+k)^6 + CF7/(1+k)^7
V = waarde van de eenmanszaak
CF = kasstroom op winstbasis = nettowinst (omzet- kosten- belasting) (we hebben rekening gehouden met een normale privé onttrekking 40.000 ) + afschrijvingen + rentelasten – besparing op de rentelast (35%)
Wij achten een groei van 3% van het winstniveau per jaar reëel (klopt dit ?, het betreft een broodspeciaalzaak). De volgende toekomstige kasstromen verwachten wij:
• CF1 = 10.000
• CF2 = 10.000 x 1.03 = 10.300
• CF3 = 10.300 x 1.03 = 10.609
• CF4 = etc
• CF5 = etc
• CF6 =
• CF7 =
Voor de discontovoet gebruiken wij een percentage van 10%. Op basis van 5% rente van een langlopende schuld, 2% kortlopende schuld en 3% extra risico opslag.
• V= 10.000 /1,10 + 10.300 4/(1,10)^2 etc etc
Van de berekende waarde moeten we de kortlopende schulden aftrekken. De kortlopende schulden bedragen X en dit resulteert in een waardering van X
Klopt het bovenstaande ?, graag zou ik van jullie weten of ik het goed gedaan heb, of heb ik iets gemist ?
Of kan het makkelijker, door bijvoorbeeld een genormaliseerde netto cashflow nemen zonder privé onttrekkingen -/- jaarlijkse privé onttrekking x jaarlijkse groeiperspectief. Vervolgens de genormaliseerde netto cashflow x (1-15%)^1 + restwaarde (Ik denk dat deze manier moet worden berekend zonder de privé onttrekking). Met deze methode kan je berekenen wat de onderneming bijvoorbeeld over 3 jaar waard is.
Alvast bedankt !!!
NB: Heeft iemand ook extra informatie over hoe precies de DCF-methoden moet worden toegepast, ik heb heel het internet afgezocht en niks kunnen vinden, ik blijf het een lastige berekening vinden.
Link naar reactie
Aanbevolen berichten
10 antwoorden op deze vraag