allarddelm3

Beste Nils, Jouw opmerking dat je vreest dat de subsidie verlening een hobby actie is van een naïeve ambtenaar, die liever iets nieuws promoot, dan bestaande initiatieven steunt, vind ik prudent en niet op zijn plaats. Jij zei zelf dat je weinig afweet van de initiatieven. Over KapitaalPlaza kan ik jullie niets vertellen, daar dit een ander initiatief is en wij ons daar niet mee bemoeien. Over de steun/acties van EZ aan/naar andere (bestaande) initiatieven, daar zal ik niet inhoudelijk op reageren. Jouw opmerking over de BAN en dat wij haar niet betrokken hebben klopt. De BAN richt zich op early stage investeringen en seed capital. Wij niet, wij zullen geen starters financieren. Derhalve rest Ad Pontes. Wij delen ook de mening van Henk dat banken zich teveel laten leiden door hun risicosystemen en dat zij weer terug moeten gaan naar "schouder aan schouder" met de ondernemer. Gelet op de stringentere kapitaalratio eisen, het hypotheek gat (hetgeen bij een aantrekkende markt zal zorgen voor een balansverschuiving), de transactie- en beheerskosten, vrees ik dat dat wellicht moeilijker zal worden. Het is normaal dat er gedurende een recessie een verscherping is van de kredietvoorwaarden en dat deze verruimen als het weer wat beter gaat met de economie. Alleen de experts zijn er nog niet over uit, over een kredietverruiming weer zo makkelijk zal komen. Wij richten ons derhalve op die doelgroep, die een grotere investeringsbehoefte heeft, dan de bank kan leveren in de vorm van financiering. Wij zullen dus, waar nodig en waar mogelijk, het additionele eigen vermogen leveren (in de vorm van een achtergestelde financiering), naast de senior lening die de bank verstrekt. Nils vroeg zich af hoe wij de ratio tussen afbreuk en transactiekosten verbeteren. Dit is waar het onder andere om draait, de conversieratio dient natuurlijk zo hoog mogelijk te zijn. Het is voor ons niet mogelijk om minimaal kostenneutraal te draaien op de transactie zelf (tenzij wij gigantische afsluitprovisies vragen). Dit houdt dus in dat wij ervoor moeten zorgen dat wij op termijn deze transactiekosten goed maken. Dit wil dus zeggen dat de default van de door ons verstrekte leningen zo laag mogelijk moet zijn. Wij zijn er dus bij gebaat dat de ondernemer het goed doet, in ieder geval gedurende de jaren dat wij hem financieren. Daar de bank niet de tijd, zin en/of kennis heeft (tenzij het grotere klanten betreft), om schouder aan schouder te staan met de ondernemer, nemen wij deze rol op ons. Dit is in ons aller belang. Door in de financiering samen op te trekken met een bank (de bank levert het senior gedeelte en wij het junior), kan de kwantitatieve analyse gedeeld worden. Wij zullen voornamelijk de focus leggen op "de vent en zijn tent", de kwalitatieve analyse. Daarbij hoort het bezoeken van de ondernemer, de werkvloer, e.d. Je maakt een subjectieve beslissing op basis van de kwaliteiten en niet op alleen de juiste cijfers. Uiteindelijk is het de ondernemer die zijn of haar ambities moet waarmaken, niet wij noch de bank. Het komt er op neer, dat wij het kredietbedrijf zullen bedrijven vanuit een private equity invalshoek. Door samen te werken met banken en overige financiële partijen, een zeer ingenieus webbased origination en risico managementsysteem efficiënte processen en de juiste mensen, verwachten wij een zeer gedegen rendement te kunnen realiseren. In een van de scenario's rekenen wij met een PD van 15% en een LGD van 100% en dit levert nog steeds een goed rendement op. Achter de schermen zijn wij druk bezig dit initiatief op te zetten. Je hebt gelijk dat je moet beschikken over mensen met de juiste trackrecord om institutionals te kunnen interesseren. Gelukkig hebben wij deze.