Poll: Financiële kennis

[r.i.p. Ruben van den Oord]

In een poging om de kennis van ondernemers over financiële zaken in kaart te brengen de volgende poll.

 

Hieronder tref je 8 financiële termen, die allemaal betrekking hebben op het kunnen lezen van je resultatenrekening en je balans. Iedere term is een belangrijk sturings- en beoordelingsinstrument voor je onderneming en zou door iedere ondernemer minimaal 1 x per kwartaal berekend moeten worden. Denk niet dat je ze niet nodig hebt, want jou huisbankier gebruikt ze ook... om je kredietaanvraag te beoordelen....

 

Uitgesloten van deelname zijn: Alle financieel dienstverleners (Joost Rietveld, Jan Douwes, D-S Finance e.a.), ex-bankiers (Edo van Santen, Marco van de Maagdenberg e.a.) en alle Venture Capital specialisten (Ties van der Laan, Nils de Witte, Edo van Santen e.a.). ;D

 

Hier komen de financiële begrippen:

1. Cash Flow Ratio

2. Gemiddelde gewogen kosten van kapitaal

3. Operationeel hefboomeffect

4. Nettowerkkapitaal

5. Quick Ratio

6. Vermogensrentabiliteit

7. EBITDA

8. Z-score

[ironny]

tanx Frans, dat is al iets beter leesbaar inderdaad....

 

 

 

[Alex]

Ja, de poll was een beetje gemeen. Maar het laat gelijkertijd ook zien waar de relatie tussen ondernemers en hun bank spaak loopt. De bank gaat er (terecht!) van uit dat een ondernemer zich niet alleen vakinhoudelijk van zijn beste kant laat zien, maar ook zijn rol als financieel bestuurder van een onderneming serieus neemt. Ik heb in de afgelopen jaren meermalen ondernemers gesproken die niet het verschil tussen debiteuren en crediteuren konden uitleggen. Vaktechnisch waren het kanjers, maar uiteindelijk wel failliete kanjers.

 

Dit zal menig ondernemer wel bekend voorkomen: Je schrijft voor het derde jaar op rij een hogere omzet en een hogere winst. Maar die financiering van 'slechts' 50K krijg je er niet doorheen bij je bank. Ondertussen breek je je hersens waarom niet. Het antwoord is niet zo moeilijk. Omzet en winst zijn de laatste cijfers waar de bank naar kijkt. De bovenstaande criteria zijn veel belangrijker. Dus als je meer op deze kengetallen zou sturen, is je volgende kredietaanvraag geen enkel probleem meer (en dat met die omzet en winst zit dan ook wel goed).

 

Ruben,

 

Ik vind dit wel wat scherp en eenzijdig gesteld. Natuurlijk mag de bank ervan uitgaan dat de ondernemer zijn rol als financieel bestuurder serieus neemt. Aan de andere kant mag de bank zich ook wat meer verdiepen in de business en/of het product van de ondernemer. Te denken valt aan strategie, macro-economische factoren, concurrentie- en innovatiekracht enz. Veel banken vallen terug op hun ‘óne-size-fits-all’ benadering van kengetallen waarmee ze eventjes snel de kredietwaardigheid van een onderneming door de mangel halen. Sinds wanneer bieden resultaten uit het verleden garantie voor de toekomst?

Kredietverstrekkers hebben een groot instrumentarium om de kredietwaardigheid van een onderneming te beoordelen toch zie ik dat ze te vaak verzuimen om hier maatwerk van te maken. De kredietwaardigheid van een software-ontwikkelaar beoordeel je in mijn beleving op een andere manier dan die van een groothandel. Mijn vermoeden is dat dit ook door een gebrek aan kennis, inlevingsvermogen en risico-aversie komt. Veel (zo niet alle) kredietverstrekkers werken volgens vaste protocollen die (te) rigide worden toegepast. Er is geen grijs gebied. Hun computer kan slechts groen of rood licht afgeven.

 

Om even wat nuanceringen aan te brengen:

Veel van de kengetallen die jij noemt zijn terug te voeren op balansposities. Balansposities zijn momentopnamen die sterk aan wijzigingen onderhevig zijn. Zo kan de solvabiliteit per 31 december verschrikkelijk zijn maar een kwartaal later kan de situatie totaal anders zijn als je (bijvoorbeeld) naar de ontwikkeling van de orderportefeuille kijkt. Aan een perfecte Z-score heb je weinig als over een maand door bezuinigingsmaatregelen van de overheid een wezenlijke subsidie wordt stopgezet waardoor de overlevingskansen van een onderneming (of stichting) sterk achteruit gaan. En in het werkkapitaal worden intercompany posities of R/C posities met de dga vaak standaard meegenomen terwijl deze vaak niet direct opeisbaar zullen worden.

 

Helaas laten kredietverstrekkers weinig los over hun rekenmethodieken waardoor er geen ruimte is om als ondernemer EN financieel bestuurder een eerlijk en gelijkwaardig dialoog met de bank aan te gaan over de geschiktheid van de gehanteerde kengetallen. Sterker nog, veel van de account managers die bedrijfsfinancieringen ‘verkopen’ die snappen de voornoemde kengetallen zelf niet eens omdat zij terugvallen op een back office van experts die dat voor hun berekent. Zo zit je als ondernemer (die zijn huiswerk goed heeft voorbereid) te vaak met de verkeerde persoon aan tafel om over een financiering te onderhandelen.

 

Dit laatste is helaas OOK de praktijk en de ondernemer heeft zich hieraan maar aan te passen want (zoals jij aangeeft) “anders loopt de samenwerking spaak”. Daarmee blijven jouw woorden wel van kracht maar het is lang niet altijd aan de ondernemer te wijten.

 

Groet,

Alex

 

[Marije Miggiels]

...

Dit laatste is helaas OOK de praktijk en de ondernemer heeft zich hieraan maar aan te passen want (zoals jij aangeeft) “anders loopt de samenwerking spaak”. Daarmee blijven jouw woorden wel van kracht maar het is lang niet altijd aan de ondernemer te wijten.

 

Kennelijk is ondernemend (en niet ondernemend) Nederland nog steeds van mening dat wij het recht hebben om geld te lenen omdat we zo'n goed plan hebben en we dus echt wel terugbetalen. Bedenk goed dat de kredietcrisis is ontstaan omdat de banken strooiden met knaken zoals zwarte pieten dat in december met pepernoten doen. Een niet gering gedeelte verdween in een bodemloze put.

Wij vinden dus dat de banken zich aan ons moeten aanpassen...

Stel je eens voor dat ik geld van jou wil lenen, is een halfbakken plan dan voldoende? Heb je dan het geduld om zelf allerlei berekeningen te gaan maken omdat ik daartoe niet in staat ben?

Als je iets bij iemand wil halen, zorg dan dat je iets goeds meebrengt zou ik zeggen ::)