Rente vendor loan

[MrM2390]

Goedemiddag,

 

Wij zijn bezig met een MBO, waarbij we een gedeeltelijke overname doen van een deel van de aandelen. Een deel zal 'contant' worden betaald bij de transactie, en een deel via een vendor loan verrekend worden over een looptijd van 60 maanden.

 

De vraag die nu rijst is wat een markt-conforme rente is. We zien verschillende tegenstrijdigheden, van 2,5% tot 10%, en ook een bron die zegt dat de rente maximaal 25% mag afwijken. 

 

Wie kan ons op weg helpen? 

 

 

[RubenT]

Is er een accountant betrokken bij dit traject? Wat vindt diegene?

[MrM2390]

Ja, er is een accountant, bij de verkopers, maar die zegt alleen: deze rente is niet marktconform. 

 

Ik lees op de site van de belastingdienst, dat er bij een zakelijke lening korter dan 10 jaar (wat een vendor loan is denk ik?) gekeken wordt naar het U-rendement. Die staat op 2,66% op dit moment. Bij een vast rentepercentage moet de rente hoger zijn.

Kan ik daarbij uitgaan van een opslag van 0,25%? 

 

21 mei aangepast door MrM2390

[Paul van Minderhout]

De belastingdienst heeft inderdaad een artikel over een zakelijke rentevergoeding, maar dat gaat over een lening van de bv aan de aandeelhouder. 
 

Maar zelfs met een hypotheek als onderpand voor zo’n lening is een opslag van 0.25% niet zakelijk naar mijn inzicht. 
 

Maar je spreek hier over een lening tussen de verkopende en kopende partij.

 

ik verwacht daar eerder aansluiting te zoeken met persoonlijke leningen en durfkapitaal. 
 

En sterk afhankelijk van zekerheden. 

 

Ik zou een rente tussen de 6 en 10% verwachten voor een vendor loan afhankelijk van de zekerheden. 
 

let wel dat ik hier geen ervaring mee heb, en ook geen adviseur ben in bedrijfsovernames. ik kan de plank volledig misslaan. 
 

 

[Joost Rietveld]

Jullie gaan een bedrijf gedeeltelijk overnemen en de verkopers lenen een stuk van de koopsom aan jullie. Je zult moeten kijken naar de mate van risico die de verkoper neemt als schuldeiser. Dus kijk je mede naar de onderneming die je overneemt. Hoe solvabel is die, welke zekerheden kunnen jullie als kopers bieden aan de verkopers, hoe snel wordt er afgelost?

 

Het U-rendement is niks dan een statistisch gegeven (rendement middellange staatsleningen). In de zakelijke markt kijken ondernemers al sneller naar de 12-maands euribor als uitgangspunt (thans zo'n 4%).

 

Als je dat al als uitgangspunt neemt dan zul je toch met veel hogere risico-opslagen moeten werken dan 0,25%.  Opslagen van 1 tot 6% (afhankelijk van de mate van risico door de aan- of afwezigheid van onderpand/zekerheden) zijn veel logischer. Je zult dus eerder tussen 5 en 10% uitkomen.