Ties [r.i.p.]

Hoi Nasi, Een businessplan schrijf je zelf. Zoek maar eens op ons prachtige forum naar businessplanning. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Noukels, Gefeliciteerd met het vinden van iemand die in je gelooft. Lees eens mijn columns over Financieringsbronnen: oprichter, familie en vrienden en Financieringsbronnen: business angels of informal investors. Mijn advies: maak goede afspraken over hoe jullie in de toekomst met elkaar om gaan: als het goed gaat maar vooral als het fout gaat. Denk hierbij aan een partnerschapsovereenkomst of huwelijkse voorwaarden. Succes met de business! Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Tidelot, Kijk eens op de website van de Luxemburgse Administration de l'Enregistrement et des Domaines. Op www.etat.lu staan links naar alle ministeries en semi-overheidslichamen in Luxemburg. Je kunt me altijd even bellen, woon nu bijna 13 jaar in dit (Lux)landje.. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Sander, Odeon heeft gelijk! Het overnemen van een bestaande BV is gevaarlijk. Je weet nl. nooit exact wat er in het verleden is gebeurd ook als heb je de jaarrekeningen. De (directie van de) BV kan bijvoorbeeld in de afgelopen jaren bepaalde garanties hebben afgegeven die niet in de jaarrekeningen stonden vermeld. Zou je willen aanraden om schriftelijke garanties van de vorige eigenaar te vragen. Raadpleeg een advocaat die gespecialiseerd is in overnames. Ook hier geldt: bij twijfel niet doen! Succes! Met vriendelijke groet, Ties

Hoi T Harbers, Het gaat er niet om wat wij vinden. Jij bent de ondernemer, wij proberen je alleen te helpen. Jij denkt dat je geld nodig hebt wij proberen je uit te dagen om manieren te vinden deze behoefte te vervullen. Als je niet naar familie of vrienden wilt dan heb je bij sponsors nog een kans. Als je niet slaagt zul je moeten roeien met de riemen die je hebt. Dat zal niet makkelijk zijn maar ondernemen is niet altijd makkelijk. Succes ermee! Ties

Hoi T. Harbers, Dit type vraag is een van de meest gestelde vragen op ons prachtige forum. Ik zou je willen uitnodigen mijn artikel te lezen over "De seed-fase - zoeken naar geld?". Verder raad ik je aan om de adviezen van Marco nauwkeurig te bestuderen. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Hedley, Denk dat je verwijst naar dit topic en naar dit artikel. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Peter, Theoretisch is de Discounted Cash Flow methode de beste. Er zijn echter veel variabelen die een grote invloed hebben op de waardering. Dit geldt vooral voor de noemer: de WACC of weighted average cost of capital. In de praktijk hanteert vrijwel iedereen een vermenigvuldigingsfactor. Met vriendelijke groet, TIes

Hoi Peter, Vul je cijfermateriaal in aangehecht spreadsheet en focus je op de sheet "waardering". Overigens zou ik de DCF methode niet hanteren. Waardering op basis van multiples (aantal malen de winst, cashflow, EBIT, EBITDA, omzet) is handiger. Bovendien, er is niet zo iets als een objectieve waardering. Uiteindelijk hangt het af van de onderhandelingen tussen verkoper en koper. Succes! Met vriendelijke groet, Ties STANDARD_Zoom.XLS

Hoi Naamloos, Hans heeft gelijk! Over dit onderwerp is veel geschreven, ook op ons prachtige forum. Lees ook eens deze column van Dennis Hettema, co-initiator van Higherlevel: Wat als iemand mijn idee steelt?. Dit artikel staat ook in de Gids Startkapitaal. Mijn visie: een idee is maar een idee; bijna iedereen heeft meerdere ideeën per dag; het gaat om de uitvoering. Succes en met vriendelijke groet, Ties

Hoi obiwankunobie, Stefan heeft gelijk! Lees ook maar eens mijn artikel over business duivels.. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi obiwankunobie, Zie dit topic nu pas. Let op:dit is geen "normale" participatiemaatschappij of investeringsmaatschappij. Deze investeren namelijk in plaats van gratis aandelen te nemen. Ook zijn investeringsmaatschappijen geen managers hooguit in crisissituaties bij een van hun deelnemingen. Op de website van de Nederlandse Vereniging van Participatiemaatschappijen, www.nvp.nl, vind je meer informatie over private equity. Je geïnteresseerde partij is meer een adviseur/businessangel/informal investor die in ruil voor een lagere adviseursfee (is dat zo? check dat in de markt) aandelen als beloning erbij wil hebben. Ik kan me hier wel iets bij voorstellen maar dan in etappes en niet de hele 40% in een keer. En afspraken maken over aandelen teruggeven bij non-performance. Er zitten wel meer haken en ogen aan deze potentiële transactie maar met een goede aandeelhoudersovereenkomst moet je veel kunnen uitsluiten. Wel een goede juridische adviseur erbij betrekken. De opmerkingen van Joost zijn in dat verband zeer relevant. Lees ook eens mijn column over business angels of informal investors hier op ons prachtige forum. Succes en met vriendelijke groet, Ties

Hoi IT-Dude, Gefeliciteerd met je nieuwe bijna-baan en bedankt voor het stellen van je vraag. Leuke case! Mijn eerste advies aan jou is: beschouw de aandelen als iets extra’s. Voorlopig is het bedrijf nog niets waard. Indien het al wat waard wordt is het pas in de verre toekomst. En zelfs dan moet je nog maar zien of je daadwerkelijk cash voor je aandelen ontvangt. Focus je in de onderhandelingen met je investeerders op twee overeenkomsten: 1) Arbeidsovereenkomst Het eerste en belangrijkste onderhandelingspunt is je arbeidsovereenkomst met daarin je salaris en andere voorwaarden zoals bv. een bonus of salarishogingen. Focus je in eerste instantie vooral daarop. 2) Aandeelhoudersovereenkomst Voor wat betreft de vennootschap raad ik je aan om, naast de statuten in ieder geval een aandeelhoudersovereenkomst te maken. Hierin leg je vast hoe jullie als aandeelhouders naar de toekomst kijken en gedurende die tijd met elkaar om gaan. Voor welke beslissingen worden de aandeelhouders geraadpleegd, welk meerderheid is daarvoor nodig. Zo kun je bijvoorbeeld afspreken dat voor het ontslag van de directeur een 2/3 meerderheid vereist is zodat ze je niet zo maar kunnen ontslaan. Ook kun je daarin ook een optieschema afspreken: als je bepaalde targets haalt krijg je meer aandelen. Ook van belang is hoe de aandeelhouders naar de exit kijken oftewel verkoop van (aandelen van) het bedrijf aan derden. Overigens, als je in de aandeelhoudersovereenkomst goede afspraken maakt heb je niet direct een Raad van Commissarissen nodig. Betrek in ieder geval een ervaren jurist bij deze onderhandelingen. Succes! Met vriendelijke groet, Ties

Hoi mede-Higherlevelers, Onderstaand het begin en een link naar een interessant artikel: Je kunt hier verder lezen. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi BB, Gefeliciteerd met het vinden van een partner voor je product! Leuke vraag maar uiterst moeilijk te beantwoorden. Alleen door discussie met je partner kom je tot een overeenkomst. Toch een paar opmerkingen: - Ik heb het niet veel begrip voor uitvinders die hun product waarderen op basis van hun tijdsbesteding. - Optie 1: reservering van 10% voor anderen is onzin. Feitelijk creëer je een 50/50 joint venture waarbij je kunt besluiten om het nieuwe aandelen uit te geven aan derden (waaronder de designer en adviseurs maar ook eventuele nieuwe investeerders). Let op dat bij 50/50 joint ventures wordt de te maken aandeelhoudersovereenkomst nog belangrijker dan bij andere verhoudingen. Dit vanwege het gevaar van een impasse. - Optie 1: Waarom zou je nu al vastleggen dat je in de toekomst in gelijke mate gaat verwateren? Als beiden hetzelfde (niet) doen spreekt dat vanzelf. Ook die regeling als je partner niet wil investeren en jij wel vind ik raar (begrijp niet waar die 20% voor 20k vandaan komt). Wat je m.i. alleen kunt afspreken is hoe het beslissingsproces gaat als de een wel wil investeren en de ander niet. - Optie 2: veel te ingewikkelde constructie en bovendien vrijwel onmogelijk te implementeren: hoe regel je 35% eigendom en 50% van de winst? En hoe zit het dan met verlies? En hoe keer je uit als er geen cash is? Etc. Wat je ook afspreekt met je partner zorg voor KISS: “Keep It Simple Stupid”. Hoe ingewikkelder je het nu maakt hoe moeilijker het wordt om in de toekomst extra partners aan te trekken. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi mg1972, Aan de vraag en (sommige) antwoorden erop destilleer ik onbekendheid met het vak investeren. Een quote uit mijn artikel over business angels hier op ons prachtige forum: Mijn inschatting uit je beknopte verhaal is dat deze investeerder onervaren is. In een start-up 100k investeren voor 20% van de aandelen is extreem risicovol zowel v.w.b. de prijs als het belang: - Prijs: onze mede-higherleveler Joost Rietveld gaf al aan dat dit een impliciete waardering van 500k betekent. Voor de meeste investeerders krijgt een onderneming pas waarde als er omzet is. - Belang: een investeerder met een belang van "maar" 20% kan niets afdwingen. Het percentage is daarvoor niet hoog genoeg terwijl er geen aandeelhoudersovereenkomst lijkt te zijn. Daardoor heb jij mg1972 samen met je partner als DGA's (directeur/grootaandeelhouder) de directie over het bedrijf in handen en tevens de meerderheid in de vergadering van aandeelhouders (AvA). Om deze risico's te verminderen zoekt de investeerder zekerheid in de vorm van een persoonlijke garantie van mg1972. Dit lijkt weinig zinvol want als jij 100k zou hebben heb je de investeerder niet nodig. Psychologisch zou het wel kunnen werken maar het zou ook wel eens het tegengestelde effect kunnen hebben. Volg het advies van Joost op: ga uitgebreid discussiëren met je potentiële investeerder. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Andre, Als een klant aandeelhouder wordt is de kernvraag: wanneer heeft hij welke pet op. Dit is het pettenprobleem en dat is wat mij betreft is hét probleem bij het verkopen van aandelen aan klanten. Wat doe je met de aandelen van je klant als je onenigheid met hem of haar krijgt? Of andersom? Het pettenprobleem is al een aantal keren besproken hier op ons prachtige forum. Succes! Ties NB. Overigens in de structuur die je voorstelt (aandelen van een dochteronderneming) zou ik als investeerder niet in geïnteresseerd zijn.

Hoi Stefano, In de Telegraaf van vandaag een artikel over dit onderwerp: http://www.telegraaf.nl/dft/nieuws_dft/8650015/__Achter_sociale_media_zit_degelijk_zakenplan__.html. Investeerders zijn kuddedieren. Met vriendelijke groet, Ties van der Laan

Hoi Waanzinnig, Inderdaad heb je gelijk als je als investeerder meerdere dagen per week gaat meewerken in het bedrijf waarin je hebt geïnvesteerd. In mijn ogen ben je dan echter geen investeerder pur sang meer want van dit soort investeringen kan je er maar één doen. Voor andere investeringen heb je gewoon weg geen tijd. Dus ben ik het ook eens met je conclusie dat je als ervaren-ondernemer-met-veel-tijd op zoek moet gaan naar mensen met goede plannen. Wat mij betreft moet genoemde ervaren-ondernemer-met-veel-tijd dit alleen doen in markten waar je kennis, ervaring en netwerk zijn. Ook zou ik deze ervaren-ondernemer-met-veel-tijd aanraden om bij belangrijke besissingsmomenten ervaren investeerders te raadplegen. Entrapment (ook wel oogkleppen voor hebben) bijvoorbeeld is een valkuil. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi AJvR, Inderdaad idbroker heeft gelijk (reus van mij): wat mij betreft zijn ondernemen en investeren twee verschillende vakken. Ook daarom geloof ik in de samenwerking tussen investeerders en ondernemers bij het doen van investeringen in early stage bedrijven. Ervaren ondernemers weten wat het is om van niets iets te maken, investeerders weten wat de belangrijke aspecten zijn bij het structureren van transacties. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Calderon, Hoewel niet direct een vraag over ondernemen vind ik het wel een leuke vraag waar sommige ondernemers mee kunnen zitten. Zonder meer informatie over wat je precies met dat geld wil bereiken v.w.b. rendement en risico is je vraag niet te beantwoorden. Zou je wel een aantal principes uit de financiële wereld willen meegeven. 1) Rendement en risico hangen nauw samen: hoog rendement betekent hoog risico. Wantrouw iedereen die iets anders beweert. 2) Er zijn drie type investeringen: onroerend goed, obligaties en aandelen. Bij onroerend goed koop je iets tastbaars, steen of land. Bij obligaties krijg een vast rendement. Bij aandelen koop je een stuk eigendom van een bedrijf. Elk van deze activa heeft een rendement/risicoverhouding: onroerend goed heeft de laagste, aandelen de hoogste en obligaties daar tussen in. Ook binnen deze activa heb je verschillende risico/rendementverhoudingen veelal afhankelijk van het al dan makkelijk kunnen kopen en verkopen ervan. Een huis in Groningen is risicovoller dan in de Randstad. Niet-beursgenoteerde aandelen en obligaties hebben een hoger risicoprofiel dan beursgenoteerde. Naast deze activa heb je nog derivaten of afgeleide instrumenten zoals opties, futures, warrants etc. Hiermee kun je in bovengenoemde activa investeren maar ook bv. in valuta (Euro, Dollar), grondstoffen (olie, goud). Professionals die je bij het maken van een keuze in deze ingewikkelde wereld kunnen helpen heten private bankers. Elke (middel)grote bank heeft een afdeling private banking. Succes ermee! Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Hans, Leuke column en mooi onderwerp. Narcisme is wat mij betreft is de oorzaak van het gebrek aan zelfonderzoek bij veel mensen. Managers en ondernemers omringen zich vaak met mensen die op dezelfde manier als zij denken en doen. Deze personen zijn v.w.b. hun baan, salaris en carrière afhankelijk van de manager/ondernemer. Zonder actieve stimulans van de manager/ondernemer is de kans groot dat deze medewerkers het altijd eens zijn met hun chef: zij worden jaknikkers. Iemand die nooit kritiek krijgt loopt het risico dat hij/zij zichzelf overschat en kan verzanden in narcisme of overdreven eigenliefde. Narcisten verliezen de realiteit uit het oog en denken dat zij de waarheid in pacht hebben. In zijn boek Bomfire of the Vanities noemde Tom Wolfe dit type mens Masters of the Universe. Denk dat het narcisme bij veel mensen in financiële instellingen een van de belangrijkste oorzaken van de huidige economische crisis is. Je ziet dit verschijnsel ook bij topsporters, zie Tiger Woods die zijn hele leven mensen om zich heen had die hem vertelden hoe goed hij was. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Groeneg, Volgens mij is de belangrijkste succesfactor: het netwerk van de entrepreneur in combinatie met zijn of haar vermogen om personen in het netwerk te overtuigen samen te werken. Succes! Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Commonsense, Lees eens mijn artikel over Oprichter, Familie en Vrienden hier op ons prachtige forum. Andere artikelen over het investeren in bedrijven: Businessangels of Informal Investors en Venture Capitalists I, II en III . Een paar waarschuwingen vooraf: - leg alles schriftelijk vast (investering of lening). - schrijf het geld in je gedachten direct af. - bespreek met je vriend hoe jullie verder gaan indien hij failliet gaat. Succes! Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Niels, 1) Je hoeft ons niet te overtuigen maar ABN Amro. 2) Ga ook naar andere banken. 3) Wees creatief in het vinden van oplossingen. Sluit geen oplossing bij voorbaat uit. Doe je voordeel met de voorgaande bijdragen van onze mede-higherlevelers. Succes ermee! Ties NB. Pas op met het posten onder je eigen naam: account managers bij banken kunnen ook googlen .