Doorzoek de community
Toont resultaten voor 'waardering aandelen'.
De zoekindex wordt momenteel verwerkt. Zoekresultaten kunnen mogelijks onvolledig zijn.
414 resultaten gevonden
-
Joost Schravendeel reageerde op Van start's topic in Rechtsvormen, vennootschaps- en ondernemingsrechtDit traject heb ik in 2017/2018 belopen (wat gaat de tijd toch snel). Mijn route; - Ik heb een tijdelijke arbeidsovereenkomst afgesloten (1 jaar), vastgelegd dat ik daarna de knoop zou doorhakken m.b.t. inkopen. Ik wilde ondernemen en voorkomen dat het werknemersschap zou doormodderen. - Wij hebben tussentijds twee onafhankelijke register valuators een bedrijfswaardering laten maken, het gemiddelde werd de waardering. Dit kan een beetje overkill zijn (was verre van niet gratis), maar hier voelde we ons prettig bij; de uitkomst was de bindende waardering. Let wel; dit was een redelijk volwassen bedrijf die voor de omzet / continuïteit maar zeer beperkt direct afhankelijk was van de aandeelhouders (dat zou ik een lastige vinden). Dus goed te waarderen op enkel de cijfers. - Ik wilde juist bewust een waardering per laatst afgeronde kalenderjaar, ik was gekomen om waarde toe te voegen, ik wilde niet een premium betalen omdat ik zelf de waardering omhoog hielp gedurende het eerste jaar. - Uiteindelijk heb ik me ingekocht met 25% eigen geld en de overige 75% van het bedrijf geleend (er werden nieuwe aandelen uitgegeven). De inkoop heb ik gedaan vanuit mijn holding. - Ik heb dit uiteindelijk terugbetaald vanuit mijn managementfee (het deel wat ik privé niet nodig had), bonussen en dividenden. -
Beste van start Welkom op HL. Je vraag is dermate breed dat ik graag een disclaimer vooraf plaats: denk niet te lichtvaardig over bedrijfsoverdracht. Zelfs als je het bedrijf denkt te kennen, is er ontzettend veel waarvan je niet weet dat je het niet weet (Dunning Kruger effect). Vergelijk het als volgt: als je trouw Peugeot rijder bent en je kent je auto door en door, dan is dat geen reden om te denken dat je dan ook wel weer waar je aan begint als iemand jou vraagt om samen een klassieke Ferrari te kopen. Dus neem de informatie ter harte, maar besef je wel dat dit forum hooguit wat richting kan bieden en geen antwoorden: 1. Het kopen van aandelen is op zichzelf al geen belaste transactie, dus wel of geen earn out heeft geen invloed op deze vraag. 2. Onderhandelen, uitkomst vast laten leggen in een participatie- /aandeelhoudersovereenkomst (denk ook aan onderlinge afspraken, bestuur, what if situaties, etc) en daarna naar de notaris. 3. Zie 2. Aandeelhoudersovereenkomst, managementovereenkomst als minimum. 4. Met deze informatie valt niks zinnigs te doen. Waarderen is geen sommetje op een bierviltje. 250k winst is mooi, zou kunnen leiden tot een waardering van 1,25 miljoen... Of nul. Als de BV vol zit met schulden, risico's, onduidelijke historie, aandeelhoudersvoorkeuren, eenmalige baten, etc etc, dan is de uitkomst compleet anders. 6. Valt ook niks over te zeggen. In de regel is de boete aftrekbaar als negatief inkomen, maar contract overnemen, is vaak gunstiger. Hoe, kom je alleen achter door het te vragen aan de leasemij. Wat fiscaal gunstig is, valt zo niet te zeggen. 5. Zie disclaimer 😉 -
Dit is met een derde partij. Zowel ik als de vertrekkende partner zijn het er over eens dat hij niet meer dan 1 cent per aantal hoeft te ontvangen van mij. Mijn "angst" is echter dat de belastingdienst het hier wellicht niet mee eens is en dat ik later een naheffing ontvang o.i.d. Inmiddels heb ik begrepen dat onze waardering door een accountant goedgekeurd zal moeten worden op basis van de balans op dat moment. Ook de notaris gaat dit controleren? Dit is ook min of meer dubbel werk, aangezien begin komend jaar sowieso de jaarrekening moet worden opgemaakt. Het is inderdaad de bedoeling om winst te maken, alleen vertrekt met de partner ook minimaal 2/3e van de omzet van afgelopen anderhalf jaar. De resterende omzet is niet of nauwelijks voldoende om mijn gebruikelijk loon van te betalen, afhankelijk of ik onze kantoorhuur en werknemer aanhoud of niet. Daaarnaast zal er (voor VPB) hooguit 20k werkkapitaal zijn eind dit jaar, die ik hard nodig ga hebben om komend halfjaar te overleven en enigszins te kunnen investeren. De waarde is dus niet 0. De aandelen gaan van zijn holding naar mijn holding. Stel dat zijn aandelen totaal op 10k worden gewaardeerd: als ik het goed begrijp dat is hij over die inkomsten in zijn holding geen belasting verschuldigd vanwege de deelsnemingsvrijstelling. Als mijn holding hem daarna weer 10k factureert, hebben we dan gewoon geld rondgepompt maar wel aan de "geen fictieve waardering op 1 euro" regel voldaan? Nog een vraag: wij hebben beide steeds een managementvergoeding gefactureerd van uit onze holdings naar de werkmij voor fulltime werk. Kan mijn partner claimen dat zijn holding enige (auteurs)rechten heeft op het intellectueel eigendom dat is ontstaan door de werkzaamheden voor de werkmij, nadat hij zijn aandelen heeft overgedragen? Allen hartelijk dank voor de antwoorden. -
Wie heeft je dat wijsgemaakt (retorische vraag)? Er is maar 1 partij die zekerheid kan bieden en dat is de fiscus. Je kunt hiervoor vooroverleg aanvragen en dan je eigen insteek onderbouwen met argumenten en stukken zoals je ook gedaan hebt hierboven. Een Accountant kan beslist (hoewel ook niet elke accountant) een waardering doen en een notaris zal vooral kijken of een van beide partijen niet benadeeld wordt. Die laatste gaat echt niet over de waardering zelf. En als een accountant iets gewaardeerd heeft, dan kan de fiscus het er nog steeds mee oneens zijn
-
Helder verhaal, dank daarvoor. Ik heb mijn (toekomstige hopelijk) boekhouder gevraagd om z.s.m. een balans op te maken voor de onderbouwing. Als nu toch uiteindelijk de fiscus niet akkoord is met de waardering (dus te laag), welke partij krijgt er dan vervolgens de repercussies daarvan?
-
Waardering heeft normaal gesproken een paar componenten. Balanswaarde is er daar één van, toekomstverwachtingen is een andere. Die twee moet je in beginsel los van elkaar zien. Dus een schuld van 500k met daar tegenover IP dat op diezelfde 500k gewaardeerd is, is samen 0. maar die investering zal gedaan zijn vanuit de verwachting dat het er winst gemaakt kan worden op die investering. En die verwachting heeft voor degene die er vertrouwen in heeft ook waarde. -
Goedemiddag allen, De holding van mij en de holding van mijn zakenpartner hebben elk 50% aandelen van de werkmij, opgericht begin 2022. Hij wil uit het bedrijf per 1-12-2023. Allemaal op stel en sprong. Het bedrijf heeft begin 2022 een koopovereenkomst voor intellectueel eigendom (software) van 500k gesloten, dit IE is daarmee aan ons overgedragen met als opschortende voorwaarde dat de BV alles afbetaald. De BV mag deze software exclusief verder ontwikkelen en exploiteren. Hier is nog niet op afgelost, maar er moet wel geld opzij worden gezet om dit te gaan doen. Is dit dan een schuld op de balans, of staat het verkregen IE daar exact tegenover? We hebben een verlengd boekjaar tot eind dit jaar. Aan het einde van het jaar blijft er waarschijnlijk 25k als resultaat over. Is het hebben van deze verplichting tot afbetalen van 500k een zeer negatief resultaat, waardoor er geen VPB hoeft te worden betaald, of is dit pas als er feitelijk geld ter aflossing (als kosten) wordt betaald? Naast de 25k en wat bureau’s zit er niks in het bedrijf, behalve deze koopovereenkomst en een matige omzet van ca. 2500 / maand aan abonnementen. Er werden ook veel uren gemaakt (ca 12k/maand), maar dit stopt grotendeels als de partner vertrekt. Hij was voor start van het bedrijf al de contactpersoon en blijft dat ook. Hij neemt deze klanten dus mee. Deze klanten/uren hebben niks met het aangekochte IE te maken. Is het gelet op het bovenstaande redelijk om de aandelen op de oorspronkelijke waarde (0,01) te waarderen, gezien de enorme schuld / betaalverplichting die de BV heeft? Vanaf 2025 moet er verplicht afgelost gaan worden, ongeacht het resultaat van het bedrijf. Kan daarvoor geld als reservering worden weggeboekt? Alvast hartelijk dank voor het wijzen in de goede richting!
-
500k schuld valt dan inderdaad weg tegen de waarde van het IP, als in de waarde van het IP dan al meegerekend is dat het IP toekomstige winst zal genereren. Verder kunnen we vanaf hier niet zeggen of die aandelen nu 1 cent waard zijn. Als jij dat kunt onderbouwen, dan kun je dat als uitgangspunt voor de onderhandelingen nemen.
-
Als de waarde te laag is dan kan de fiscus vinden dat de vertrokken vennoot jouw BV heeft bevoordeeld. Of daarin een belast element zit, zal afhangen van de stellingname van de fiscus. Omdat de aandelenverkoop in de deelnemingsvrijstelling valt, zal dit doorgaans geen discussie opleveren. Als het waardeverschil echt groot is, dan zou de fiscus kunnen stellen dat er een schenking heeft plaatsgevonden aan jouw BV. Jouw BV zou dan schenkbelasting verschuldigd kunnen zijn. Let wel: dit is wel zeer theoretisch...
-
-
Wij denken eraan recreatievastgoed aan te kopen met onze 2 kinderen, en zoeken naar een toekomstbestendige (en fiscaal optimale) oplossing waarbij waardeontwikkeling voornamelijk bij de kinderen terecht komt. Zelf dachten we aan oprichting vastgoed bv waarin ouders 10% via bestaande holding deelnemen, en beide kinderen via box2 deelneming elk 45%. Om zeggenschap (voorlopig) volledig bij ouders te houden aandelen A met stemrecht bij ouders, aandelen B zonder stemrecht bij kinderen. Naast inbreng eigen vermogen zal holding/bank financiering worden gebruikt ter financiering. Wij krijgen tegenstrijdige adviezen bij een 1e verkenning, van ondersteuning op dit idee voor een simpele structuur als beschreven tot structuur met 3 nieuwe entiteiten (STAK en holding / vastgoed BV voor de kinderen, wat mij wat too much lijkt). Box3 lijkt iedereen in het kader van vastgoed investeringen vaarwel te hebben gezegd. Ook specifiek geïnteresseerd naar jullie visie op fiscale waardering bij toekomstige verkoop / schenking /vererving van ons 10% belang. Aangezien overdracht <1/3 aandelen geen overdrachtsbelasting van toepassing? Is er nog een voordeel te behalen voor toekomstige overdracht door nu geen winstrechten voor de 10% te bedingen, lagere economische waarde na te streven? Benieuwd naar meningen / ervaringen op dit vlak op dit platform? -
Een werkmaatschappij waarin ik aandelen heb, heeft de afgelopen twee jaar verlies geleden, maar in 2024 weer winst gemaakt. In mijn balans heb ik de deelneming steeds gewaardeerd op €1, omdat een deelneming niet negatief kan zijn, maar ik deze wel zichtbaar wilde houden. In de winst- en verliesrekening heb ik bij resultaat deelneming steeds €0 laten staan. Nu de deelneming in 2024 winst heeft gemaakt, moet ik dit resultaat toevoegen aan mijn winst- en verliesrekening. Maar voor welk bedrag? Moet ik de volledige winst van 2024 (€50) opnemen? Dat zou betekenen dat de deelneming in mijn balans op €50 gewaardeerd wordt, terwijl het eigen vermogen van de deelneming zelf maar €35 is. Of moet ik alleen het deel opnemen dat overeenkomt met het eigen vermogen (€50) van de deelneming? Voorbeeld: Winst 2021: €15 Verlies 2022: €10 Verlies 2023: €15 Winst 2024: €50 De deelneming stond bij mij op de balans voor €1. Als ik nu de volledige winst van €50 toevoeg, wordt de deelneming €50 waard, terwijl het eigen vermogen van de deelneming zelf €35 is. Wat is de juiste verwerking in de balans en de winst- en verliesrekening? -
Oh, oké, dat begreep ik blijkbaar niet goed uit jouw verhaal, maar je neemt dan een risico dat je de aandelen tegen een veel hogere prijs moet kopen dan ze op dat uitoefenmoment waard zijn. (Margin call) Tot dat moment heb jij géén aandelen, dus inderdaad een non-voting share, derhalve géén invloed op beslissingen die de waardering kunnen beïnvloeden. Ik ben benieuwd hoe de juristen dit gaan duiden en wat jij dan beslist... -
Beste, Ondertussen ben ik een tijd in gesprek met een bedrijf om samen met hun, een nieuwe onderneming op te starten. Een onderwerp is mijn ontwikkelde product wat het kernproduct van deze nieuwe onderneming gaat worden. Nu brengen de overige deelnemers omzet in vanuit de andere BV en ik zou het product en nog extra kapitaal inbrengen. Dus laten we zeggen dat ik voor 20% procent aan aandelen krijg, met een totale waarde van €100.000, dan zou het product wat ik inbreng een groot percentage dekken van die waarde. Mag dat zomaar? Gaat een notaris hiermee akkoord? Hoe werkt het waarderen van een product? Is dit iets waarbij wij, als ondernemer, een waarde aan kunnen plakken en bij de notaris verder het opzetten van de BV af kunnen handelen. Of dient er een officiële waardering gemaakt te worden door een externe partij Ik vraag dit voordat de gesprekken verder gaan zonder dat wij hier extra speciale aandacht aan geven. Natuurlijk hebben wij een realistische waardering gemaakt aan de hand van gewerkte uren en huidige jaarlijkse terugkerende omzet, maar het is voor mij even de vraag of dit zo 'makkelijk' gaat en de notaris akkoord gaat hiermee. -
FiscaalAdvies reageerde op FiscaalAdvies's topic in Rechtsvormen, vennootschaps- en ondernemingsrechtDit is overigens (bijna) exact mijn visie hierop. Ik ga liever voor meer zekerheid en laten we zeggen X per maand extra inkomsten met daarbij een klein extratje na de winstuitkering elk jaar, dan een risico te nemen voor een paar ton per jaar maar wel met de kans dat je na 3 jaar helemaal niks meer over houdt. De waarde van iets samen opbouwen in combinatie met de financiële zekerheid die ik zou blijven houden, is voor mij meer waard dan extra aandelen in een bedrijf. Actiepunten zijn dus denk ik: - Waardering product laten doen - Waardering nieuwe BV. Hoe gaat dat? Aan de hand van ingebrachte omzet keer X? - Uitzoeken hoe en wat de (fiscale) gevolgen zijn van overzetten omzet uit BV A naar nieuwe BV. - Aan de hand van deze informatie, aandelenwaarde en inbreng opnieuw evalueren.
-
Hmm, ik snap je punt over die lening. Nog iets scherper geformuleerd zou je kunnen stellen dat een lening die pas afgelost hoeft te worden bij verkoop van de aandelen een vorm van beloning is, of in ieder geval vrij risicoloos. We zijn van plan om de constructie vooraf aan de inspecteur voor te leggen en ik voorzie hier een discussie over. Maar geen zin in een rechtsgang, dus wellicht verstandig om weg te blijven van dit risicogebied. Er wordt inderdaad een zakelijke optiepremie voor betaald, op basis van de huidige waardering van de onderneming (die gedocumenteerd is). Maakt het daarbij nog uit wanneer deze premie daadwerkelijk betaald wordt? Dat is toch pas bij uitoefenen van de opties? -
FiscaalAdvies reageerde op FiscaalAdvies's topic in Rechtsvormen, vennootschaps- en ondernemingsrechtLaten we hier beginnen. De reden voor het kleine percentage is omdat hun huidige bedrijf / BV, het bedrijf is waar ik werkzaam ben in loondienst. Een gevestigd bedrijf met een klantenkring en een zekerheid op een minimale jaarlijks terugkerende omzet. Het product wat ik heb gemaakt in mijn tijd, verschilt niet 100% van hun huidige kernactiviteit maar is wel een zeer sterke verbetering en voegt veel waarde toe voor de klant. Het leek mij scheef om hier minimaal 30% aandelen te 'eisen' en daarbij komende is dat we dan met een nog groter probleem zitten qua realistische waardering product en benodigd extra kapitaal. Bovendien ben ik ondernemend ingesteld, maar is het hele ondernemerschap geen must of droom voor mij (meer). Ik kan minstens zo gelukkig zijn in loondienst ipv dat ik zelf iets zou moeten opstarten. En dat is precies de reden waarom ik met dit product nu ook geen kant op kan gaan. Ik blijf liever in loondienst, dan dat ik alleen verder ga hopende dat mijn product aanslaat en mezelf in mijn eentje in de rondte werk. Ik doe dat liever met een groepje, met extra mensen die wat kunnen. Vandaar dat ik 'genoegen' neem met een kleiner aandeelpercentage. Maar jouw antwoord zet mij tot extra denken, en dat is alleen maar goed. Heel fijn en duidelijk antwoord. Ik zou graag enkele stukken uit jouw antwoord willen gebruiken ter referentie. Mag ik vragen wat jouw expertise/beroep is? In de software zit vanaf mijn kant, 2 jaar aan research en werk in en heeft nu een zeer kleine terugkerende omzet omdat ik niet de tijd heb om er een bedrijf omheen op te zetten. Dus we houden het bij vriendenkring/familie wat zorgt voor wat extra 400-500 per maand inkomsten. Ik zou dus echt niet weten hoe dit gewaardeerd gaat worden. Wij kwamen uit op 24.000, maar ga je kijken hoeveel het zou kosten voor een ander softwarebedrijf, kom je misschien wel eerder in de buurt van de 80-100k.. Wijziging: Kijk, het meest slimme in mijn ogen zou zijn dat we een totaal nieuwe BV opzetten om mijn product heen, waar de overige aandeelhouders kapitaal inbrengen en we een meer gelijke aandelenverdeling hebben. Dit kan alleen écht niet omdat we dan een 1 op 1 concurrent gaan zijn voor onze huidige werkzaamheden. Vandaar dus het idee om het label en omzet uit de huidige BV te halen en in te brengen in de nieuwe BV.
-
Joost Rietveld reageerde op FiscaalAdvies's topic in Rechtsvormen, vennootschaps- en ondernemingsrechtSoftware inbrengen is inderdaad complex. De notaris zal - als diegene diens vak serieus neemt - een waardering zeker noodzakelijk achten. Immers, bij storting in natura moet de waarde van hetgeen je inbrengt schriftelijk worden meegedeeld aan de notaris (een inbrengbeschrijving), waarop niet alleen staat wat je inbrengt, maar ook hoe hoog en hoe je dat gewaardeerd hebt. Dan vindt de fiscus er ook nog wat van, want als jij (stel) de software op 100k taxeert, dan is er in jouw fiscale omgeving kennelijk ergens 100k winst ontstaan! Als je niet oplet en vergeet gebruik te maken van de fiscale mogelijkheden zoals geruisloze of ruisende inbreng, wordt daar gewoon inkomstenbelasting over geheven! En dan zijn er nog mogelijk belanghebbenden als het fout gaat met de BV. Als jij op de inbrengbeschrijving de software op 100k getaxeerd hebt en jullie BV overleeft niet, dan zal een curator kritisch kijken naar die 100k. Immers, jij hebt op schrift verklaard dat je jouw aandelen in de BV volgestort hebt met iets ter waarde van 100k. Als de BV snel failleert dan zal een curator al net zo snel stellen dat die 100k waarde kennelijk niet in de software zit. Dus of je dan uit eigen geld even wilt bijstorten! En het "zomaar" inbrengen van omzet (een klantenbestand en/of orderportefeuille dus) vanuit een andere BV naar deze BV zal ook aandacht kunnen krijgen van de fiscus. Immers, waarom zou een weldenkende BV (denk eraan, die heeft rechtspersoonlijkheid en dus wordt van de BV verwacht dat zij rationele besluiten neemt, althans het bestuur namens de BV) zomaar een stuk omzet afstaan aan een andere BV zonder dat er een tegenprestatie voor geleverd wordt? Hier schuilt voor de anderen dat er in de BV die de omzet geleverd heeft, goodwill te belasten is voor de fiscus. En tot slot: software en eigendom luisteren erg nauw. Ten eerste vraag ik me af waarom je überhaupt software zou willen inbrengen in een werk-BV? Dan zit het waardevolste aspect van je bedrijf in de risicosfeer van je activiteiten. Lijkt me ongewenst en dus zou een tussenholding (IP-BV) een logische stap zijn. Verder is het zaak dat de eigendom correct wordt overgedragen en dat jullie ervoor waken dat de ontwikkelingskosten van de software gedragen worden door de BV die de eigendom houdt en dat het gebruik van de software middels een licentieovereenkomst goed geregeld is. Kortom: inderdaad: klinkt eenvoudig, is zeker complex en een uitgebreide klus.
-
Een kernproduct inbrengen en daarvoor 20% van de aandelen krijgen lijkt mij niet helemaal in verhouding tot elkaar, De andere partij brengt slechts omzet in (vooropgesteld dat het kan) … van wat ? … en krijgt daar 80% aandelen in het nieuwe bedrijf voor terug. Het kernproduct lijkt mij eerder een bijproduct. Om de woorden van Hannibal Heyes en Kid Curry aan te halen … That's a good deal? -
Ik heb in 2017 met mijn Holding aandelen gekocht in een werkmij. (10%aandelen, 50% stemrecht). Deze aandelen wil ik in mijn fiscale cijfers waarderen volgens de nettovermogenswaarde. De goodwill die ik heb betaald is fiscaal niet aftrekbaar. Boek ik deze dan als rechtstreekse vermogensmutatie in mijn reserves? Of dien ik dit in de resultatenrekening te verwerken en in mijn VPB-aangifte via de deelnemingsvrijstelling op te nemen? De aandelen zijn geregeld via letter-/soortaandelen. Dus aandelen A 10% en die gaan over dividend etc. en aandelen B 50% en die gaan over stemrecht. -
Bij de waardering van deelnemingen op de fiscale balans van de holding is beslissend wat je betaald hebt voor de aandelen. Heb je meer betaald dan de netto vermogenswaarde of intrinsieke waarde, dan is dat meerdere in feite goodwill. Dat is evenwel goodwill waarop je fiscaal niet mag afschrijven, want het is simpelweg wat jouw holding de aandelen waard vond en hoort als zodanig op de balans (aanschafprijs of lagere marktwaarde). Nu kun je 2 dingen doen: 1. Waarde deelneming in de holding op de aanschafprijs zetten (is dus niet gelijk aan de intrinsieke waarde van de deelneming). 2. Waarde deelneming op de balans van je holding op de intrinsieke waarde zetten en het overschot als goodwill activeren, waarop je vervolgens niet afschrijft. Groet Joost
-
Op basis van deze gegevens is daar niet veel zinnigs over te zeggen. Ik zou gaan waarderen o.b.v. de forecast voor de komende jaren. Werk met verschillende scenario's en neem een normale vergoeding voor te leveren arbeid op. Ga niet te hoog zitten want de business heeft zich nog niet bewezen. Stel dat je op een waarde komt van 360k (enterprise value). Trek daar dan de schuld van af om tot waarde van aandelen te komen, i.c. 180k. Dit is de waarde anno nu. Wanneer er 20k bij komt, is de post money valuation 200k en heeft de derde inbrenger recht op 10% van de aandelen (20/200). Nu kan er discussie ontstaan over de waardering van de inbreng van de anderen. Uit de gegevens maak ik op dat deze anderen reeds in een eerder stadium hebben geïnvesteerd en dat ze tevens op enige manier aansprakelijk zullen zijn voor de bankschuld. Hierdoor liepen zij meer risico en is een hogere waardering van hun inbreng te rechtvaardigen. Succes! -
Ik moet deze invullen: Percentage aandelen in bezit => logisch, 10% Nominale waarde van het aandelenpakket => Is dat het percentage van de 18k. Opgeofferd bedrag => Wat ik betaald heb ervoor? Balanswaardering => ??? Nettovoordelen met of uit de deelneming => Is dat 10% van het resultaat? Nominale waarde van de vordering op deelneming => neem aan 0 In het boekjaar ontvangen rente van de deelneming => neem aan 0 Nominale waarde van de schuld aan de deelneming => neem aan 0 In het boekjaar betaalde rente aan de deelneming => neem aan 0
-
-
