Ties [r.i.p.]

Hoi mede HLers, Het moet me even van het hart. Ik kon me herinneren dat ik een keer iets gepost had over business angels. De zoekfunctie van HL gaf niets evenmin de laatste 50 berichten uit mijn profiel. Bovenstaande suggestie van Venture Capital Coach gaf het gewenste resultaat of te wel: "business angels site:www.higherlevel.nl" in Google. Reusje voor jou! :D Met vriendelijke groet, Ties

Hoi P, Ja, je analyse is correct: voor particulieren zijn auto's in Luxemburg aanzienlijk goedkoper dan in Nederland. De BPM kennen ze hier niet en de BTW is lager (15%) maar als ondernemer heb je aan dat laatste natuurlijk niets. Er is in Luxemburg een uitgebreide markt van tweedehands auto's. Het hier minder gebruikelijk om auto's in te ruilen maar een Luxemburger wil wel graag elke 3 of 4 jaar een nieuwe auto. Kijk maar eens op: - www.auto.lu - www.autotrade.lu - www.auto-online.lu - www.lux-auto.lu Volgens mij heb je hier echter niets aan. Als je continu in Nederland met een Luxemburgs kenteken rijdt dan word je vroeg of laat een keer aangehouden door de politie. Zij zullen je verplichten om een Nederlands kenteken aan te schaffen en dan moet je (een deel van de) BPM alsnog betalen (zie hier de regeling van de belastingdienst). Dit is gebeurd met een vriend van mij die jarenlang in Frankrijk woonde en terug ging naar Nederland. Bovendien is er sprake van een harmonisatie in Europa voor wat betreft prijzen van auto's. Volgens mij ging dit om de prijs voor de particulier maar het kan ook om de nettoprijzen (dwz zonder BPM en BTW) gaan. Dit zou je moeten uitzoeken. Succes! Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Jos, In het jargon van de investeerders is het alleen een "management buy in" als extern management het hele bedrijf kopen, 100% van de aandelen dus. Voor zover ik dat kan beoordelen is er in jouw geval sprake van een benoeming als MD (of CEO) waarbij je de mogelijkheid krijgt aandelen in het bedrijf te kopen. Een teken van commitment is dit in feite en te doen gebruikelijk bij beursgenoteerde ondernemingen maar minder bij private ondernemingen. Een verplichting tot het kopen van aandelen is erg ongewoon! Persoonlijk zou ik me niet onder druk laten zetten. Eerst een tijdje dit bedrijf leiden en als je er een goed gevoel bij krijgt kan je je inkopen. Ik zou trouwens voordat je die baan accepteert checken in je netwerk naar de achtergrond van de aandeelhouders, commissarissen en overige leden van het management. Dit is in feite jouw due diligence! Overigens hoort bij dit soort constructie meestal een optieschema waarbij je als je bepaalde doelen (veelal winstgerelateerd) haalt extra aandelen krijgt of tegen een lage waarde kunt kopen. Als je meer informatie geeft kan ik nog specifieker in mijn antwoord zijn. Hoe dan ook, succes! Ties

Hoi "Kleine Aap", Ja, het is jammer dat deals steeds groter worden maar mede een gevolg van de steeds maar groter wordende fondsen. Dit komt doordat institutionele beleggers steeds grotere bedragen willen investeren. Ja, je kan je cijfers naar boven bijstellen maar ik weet niet of dat echt zin heeft. Ik haal mijn column (eigenlijk essay) over venture capitalists even erbij: Het gaat er dus om hoe groot je markt is en wat je ambitie in die markt is. Die twee zijn mede-bepalend bij de beoordeling van je bedrijf door venture capitalists. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi mede HLers, Onderstaand een artikel over venture capitalists in Europa uit mijn favoriete venture capital magazine Real Deals. Je moet snel zijn met lezen want ik verwacht dat de link naar dit artikel niet lang meer actief zal zijn. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Viewfinder, Balans De activa of bezittingen van een investeringsmaatschappij zijn vooral aandelen van of leningen aan deelnemingen of cash (liquide middelen). De passiva of schulden van een investeringsmaatschappij zijn (bank)leningen maar meer waarschijnlijk eigen vermogen of aandelenkapitaal ingebracht door de aandeelhouders. Verlies en Winstrekening De jaarlijkse opbrengsten van een investeringsmaatschappij is het aandeel in de winsten van de werkmaatschappij (of ze nu uitgekeerd zijn of niet in de vorm dividend). De winst bij verkoop van een deelneming is een eenmalige opbrengst die valt onder deelnemingsvrijstelling (dus je hoeft niet nog een keer belasting betalen). De kosten van een investeringsmaatschappij zijn de kosten ter verwerving, beheer en verkoop van deelneming. Heel praktisch dus. Maak prognoses voor elk van de deelnemingen en neem per jaar dat deel van de winst dat voor de investeringsmaatschappij is. Voor de jaarlijkse kosten zou ik het advies van Venture Capital Coach volgen. Als laatste moet je dan nog aannames maken in welk jaar je een deelneming verkoopt en voor welke prijs. Dit deel is het meest onzeker maar bepaald je rendement in hoge mate. Eigenlijk is het in de investeringswereld te doen gebruikelijk om in plaats van over kosten en opbrengsten over cashflow te spreken. Ook in een financieel plan. Succes! Ties

Hoi Reinout, Mijn schoonzus Vera de Baccker is tekenaar, vooral voor kinderboeken. Een klein voorbeeld vind je hier. Als je wilt kan ik je bij haar introduceren. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Nils, Ja, dat dacht ik wel want je hebt het zelf geschreven. Ik wist niet dat je een boek over dit onderwerp hebt geschreven! Heb een aantal stukken gelezen en vind het goed geschreven verhaal en is informatief. Kun je wat meer vertellen over het uitgeven ervan? Mede in verband met deze eerdere discussie (misschien moet deze post daar wel aangehecht worden) Alvast bedankt! Ties

Hoi mede HL-ers, Een interessant artikel uit "the Times" van 19 april jl.: Je kunt hier verder lezen. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Patrick, Leuke vraag. Denk ook dat veel ondernemers hiermee rondlopen. Ik zal je het antwoord geven geredeneerd vanuit de investeerder. Ten eerste: is het reëel dat een investeerder 51% van de aandelen wil? Geen idee maar als je zijn geld niet wilt zou ik proberen te onderhandelen of zelfs "nee" zeggen. Niemand dwingt je om zijn geld te accepteren. Het enige dat ik weet is dat het in de investeringswereld niet te doen gebruikelijk is. Een meerderheidsbelang geeft extra - juridische verantwoordelijkheden - boekhoudkundige verplichtingen voor de betreffende aandeelhouder. Overigens: hoeveel geld investeren jullie zelf in het bedrijf? Ten tweede: wat zijn de consequenties voor het management? Een van de gevolgen is dat de investeerder jullie makkelijker kan ontslaan. Dit is iets wat veel investeerders regelen in de aandeelhoudersovereenkomst. Dit gebeurt ook regelmatig bij niet of onvoldoende presteren dan wel ruzies. In de praktijk heeft het management de zeggenschap over de dagelijkse gang van zaken en controleren externe aandeelhouders het management via het vetorecht. Ook wil ik het nog even hebben over de terugverdientijd inclusief 15% rendement die je noemt. Als je hierin gelooft waarom vraag dan niet andere financieringsbronnen om dit aan jullie te lenen. Besef dat niemand jullie verplicht om met deze investeerder in zee te gaan. Als je hem/haar niet vertrouwt is mijn advies niet doen! De "bottom line" van elke investering is vertrouwen. Lees ook eens mijn column over business angels. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Rene, Deze vraag is zojuist ook hier langsgekomen. Belangrijkste conclusie: niet zelf doen maar een specialist inhuren! Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Ben, Talpa betekent mol in Latijn. De oude eigenaar van www.talpa.nl was dan ook een mol nl. Jeroen Mol, oprichter en CEO van Prolin dat in 1997 voor € 45m verkocht werd aan HP. Jeroen Mol is ook een van de zonen van de oprichter van Volmac dat voor vele miljoenen aan Pandata en later CapGemini verkocht is. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Karen, Leuke vraag! Mijn drive om te ondernemen heet "vrijheid". De vrijheid om mijn passie te kunnen realiseren, op de tijdstippen dat ik dat wil en met wie ik wil. Overige redenen zijn vooral negatief bv. geen baas, geen woon werk verkeer, geen collega's etc. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi mede HLers, Denk niet dat Nederland hier een groot aandeel in heeft en meer dan 90% is alleen voor volwassen ondernemingen, maar toch wat positief nieuws van RedHerring: Je kunt hier verder lezen. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Ronald, Ben geen accountant maar volgens mij zit het zo. De dividenduitkering valt onder de deelnemingsvrijstelling dus je hoeft geen rekening te houden met dividendbelasting. Pas als je van je holding naar privé uitkeert hebt je met dividendbelasting te maken (als voorheffing op inkomstenbelasting). Het bedrag gaat ten laste van het eigen vermogen van de werkmaatschappij en moet je toevoegen aan het EV van je persoonlijke holding. Blij te horen dat het zo goed met je gaat! Succes! Met vriendelijke groet, Ties

Denk dat je een "business angel" bedoelt die zich na 2 jaar laat uitkopen. Voor de zekerheid raad ik je aan mijn column over business angels of informal investors te lezen. Mijn ervaring is dat bij het opstellen van juridische documenten goedkoop duurkoop is. Ga naar een advocaat. Op higherlevel zouden Edward of Paul je kunnen helpen. Wees erg voorzichtig en succes ermee! Met vriendelijke groet, Ties PS. Een vraag voor Kermie, Decorum. Waarom staat Edward niet bij de lijst met expertmembers?

Hoi Jelmer, Goed initiatief. Na een half jaar op de driving range ben ik twee maanden geleden lid geworden van Golf Decouverte Virton (B) en mijn "groene kaart" gehaald. Dit is de Belgische variant van het Golfvaardigheidsbewijs. Kan nu op elke golfbaan van Luxemburg spelen. Door een lichte blessure is het er nog niet van gekomen maar ga morgenmiddag eindelijk mijn eerste 18 holes lopen. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi mede-HLers, Kwam zojuist dit Engelse initiatief tegen. Denk dat dit ook iets voor Nederland is. Wat denken jullie? Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Michiel, Ik gebruik deze knop vaak en ik moet zeggen ik ben het met Anna eens: "home" lijkt beter dan "website". Ben je nog van plan hiermee iets te doen? Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Decorum, Bedankt voor dit erg leuke artikel stuk! Veel hele, halve en onwaarheden. maar voor veel frustraties. Heb ook een deel van een ander artikel van Paul Graham gelezen en kan me heel goed voorstellen dat hij teleurgesteld en gefrustreerd is. Probleem is alleen dat dan de hele industrie de schuld geeft. Maar ja, we generaliseren allemaal wel eens. Overigens denk ik dat venture capitalists erg veel verhalen kunnen vertellen over hun teleurstellingen met entrepreneurs en management teams. Ik heb er zelf ook nog wel een paar. Toch komen deze verhalen niet of nauwelijks in het openbaar. Een leuke en spannende roman over het wel en wee van een Internet start-up aan het eind van de hype is “Fatal Error” van Michael Ridpath. Van dezelfde schrijver is “Final Venture” ook een aanrader. Deze roman gaat over het dagelijkse leven van een venture capitalist. De schrijver deed zijn onderzoek bij Amadeus Capital, een van Engeland’s eerste early stage venture capitalist en, bij wijze van uitzondering in deze mannenwereld, geleid door een vrouw. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Nils en mede-HLers, Begrijp niet waarom banken en participatiemaatschappijen (in mijn jargon venture capitalists) in een adem met elkaar worden genoemd. Beiden financieren weliswaar bedrijven maar banken lenen en venture capitalists investeren. Dit is een groot verschil. Overigens hebben we voor venture capitalists al dergelijke regeling gehad. Dat was de "PPM garantieregeling" en deze op 1/1/1996 afgeschaft. Volgens mij werkte deze subsidie niet echt want venture capitalists investeren niet om hun geld te verliezen en zullen dus niet makkelijker investeren als hun verliezen gedeeltelijk worden afgedekt. Maar goed de overheid heeft blijkbaar weer een kort geheugen, helaas! Met vriendelijke groet, Ties

Hoi mede-HLers, Ik geloof ook in barter deals maar in mijn jargon noem ik dat sponsors (zie mijn column over sponsors). Er zijn verschillende bedrijven die hun businessmodel op sponsors baseren. Een van de mooiste voorbeelden is First Tuesday. Dit geldt ook voor mij, Zaphod! Bedankt voor deze bijdrage. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi mede-HLers, Ben het met Edward (en vele anderen) eens dat een referendum ongeschikt instrument is voor een stemming over de "EU grondwet". Je ziet ook dat de “nee”-stemmers veel verschillende redenen gebruiken om nee te stemmen. Slechts een gaat over de het onderwerp van het referendum anderen zijn gericht tegen Europa, uitbreiding met Turkije, de regering Balkenende, de “zakkenvullers” van de Europese Commissie en zijn bureaucratie etc. Vind ook dat de regering Balkenende ons onvoldoende duidelijk kan maken waarom we "ja" zouden moeten zeggen. Dat geldt trouwens voor heel veel Europese regeringen inclusief de regering hier in Luxemburg. Ik heb "ja" gestemd want ik geloof in Europa, ondanks alle tekortkomingen (NB. Ik heb al gestemd want hier in Luxemburg mocht ik niet stemmen. Ben een buitenlander ondanks dat ik hier al ruim zeven jaar woon, Luxemburgse spreek en veel Luxemburgse vrienden heb). Als aanvulling op de eerdere postings wil ik jullie een deel van het artikel laten lezen van Javier Solana. Het stond in het NRC van afgelopen dinsdag 17 mei. Ik citeer drie redenen waarom we “ja” zouden moeten stemmen (gelukkig dat ik nog enigszins kan "blindtypen"): Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Ondersteboven, Wil ook wel met je meedenken als coach. Mijn invalshoek zal zijn dat ik weet hoe je investeerder denkt. Succes! Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Karen, Voor wat betreft de complimenten sluit ik me bij Reinout aan. Ik ben ook bezig met het schrijven van een boek. Mijn HL-columns vormen de kern van dit boek. Heb nog geen titel, denk aan "Financiering van een groeiend bedrijf". Wat is je ervaring met het Internet bij het uitgeven van een boek al dan niet met behulp van een uitgever. Alvast bedankt voor je input. Met vriendelijke groet, Ties