Ties [r.i.p.]

Voor de volledigheid kun je ook eens een compilatie van mijn columns over businessplanning lezen (ook in het Nederlands). Op mijn website, op de homepage www.ties.lu of onder news en dan articles Je kunt dit ook op higherlevel lezen. Deel 1 staat op https://www.higherlevel.nl/forum/index.php?board=25;action=display;threadid=2261 Met vriendelijke groet, Ties

Veel ondernemers en potentiële ondernemers zijn op zoek naar geld. Geld voor onderzoek en ontwikkeling, voor de financiering van onroerend goed, kapitaalgoederen of werkkapitaal, om de groei van de activiteiten te financieren etc. Slechts weinige slagen erin daadwerkelijk geld aan te trekken. Diegenen die het niet lukt, zijn verongelijkt of soms zelfs boos en beweren vervolgens dan dat ze niet begrepen worden door potentiële financiers of zelfs dat ze dom zijn. Het is mijn stellige overtuiging dat er voor elke (potentiële) ondernemer geld beschikbaar is want er is nu eenmaal veel, erg veel geld in onze samenleving. Naast het schrijven van een excellent business plan, presentatie en pitch is de uitdaging het tweede deel van je voorbereiding te weten waar je moet zoeken. Bij wie moet je aankloppen? Waar je zoekt en bij wie je aanklopt, hangt af van de fase in de levenscyclus waarin je project of bedrijf is. Bij elk van deze fases horen financieringsvormen die verstrekt worden door diverse financiers. Ook kun je op elk moment besluiten om te stoppen met ondernemen, de zogenaamde exit. In mijn nieuwe, wekelijkse column over financieringsbronnen onderzoeken we de samenhang tussen bovengenoemde vier: levenscyclus, financieringsvorm, financier en exit. In dit eerste deel beschrijven we welke fases de levenscyclus kent, dan welke financieringsvormen, vervolgens de financiers en als laatste de soorten exits. Levenscyclus, financieringsvorm, financier en exit Grofweg zijn er de volgende fasen te onderscheiden in de levenscyclus van een bedrijf: - onderzoek en ontwikkeling - start-up - vroege fase - expansie - volwassen Tijdens deze fasen kun je in aanraking komen met de volgende financieringsvormen: - subsidies - giften, goederen en diensten - leningen - mezzanine - eigen vermogen * venture capital (seed, start-up of vroege fase kapitaal) * private equity (expansie of latere fase kapitaal) Deze financieringsvormen worden verstrekt door de volgende financiers: 1. publieke sector 2. sponsoren 3. de oprichter, zijn familie en vrienden 4. banken 5. business angels 6. corporate investeerders 7. venture capitalists 8. institutionele investeerders 9. mezzanine verschaffers 10. beursintroductie Tijdens de gehele levenscyclus van een bedrijf kun je op elk moment besluiten om te verkopen (= “exit”). We onderscheiden de volgende vormen: - je product of dienst in licentie verlenen - verkoop van je product, dienst of bedrijf - beursintroductie - buy-out In mijn volgende columns tonen we, via een gedetailleerde beschrijving van elk van de financiers, de samenhang aan tussen levenscyclus, financieringsvorm, financier en exit. In mijn laatste column wordt het geheel in grafische vorm samengevat. Voor elke financier behandelen we de volgende onderdelen. - karakteristieken - wie ze zijn - wat zoeken ze - hoe werken ze In mijn volgende column de publieke sector of de overheid.

Hoi Bernd, Effe gegoogled. Het onderzoek was van het ministerie van EZ (http://www.ez.nl/spezials/4/home.asp?page=/spezials/4/links.html). In onderstaand document vond ik een verwijzing er naar "De ondernemende samenleving: meer kansen, minder belemmeringen voor ondernemerschap". Op blz 22 staat de 7% genoemd. Het volledige rapport kun je lezen op http://www.ez.nl/publicaties/pdfs/11R26.pdf. Ook in het rapport "Voortgangsrapportage nota De Ondernemende Samenleving" op blz 13 vindt je er een verwijzing naar. Het volledige document vindt je op http://www.ez.nl/upload/docs/Kamerbrieven/PDF-Documenten/01062724-bijlage.pdf Succes ermee! Met vriendelijke groet, Ties

Hoi mede-higherlevelaars, Vond zojuist onderstaand artikel, geschreven door een Amerikaanse investeerder: Je kunt verder lezen @ http://www.businessweek.com/smallbiz/content/mar2004/sb20040324_1277.htm Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Freestyle, Eerst even over je eerste opmerking. Een bank kan je geen startkapitaal geven: banken lenen je geld, een lening dus en geen kapitaal. Alleen investeerders (zoals die vriend van je) als die geld in je bedrijf investeren in ruil voor aandelen geven je een startkapitaal. Wat jij en je vriend van plan zijn gebeurd veel. Veel ondernemers beginnen met geld van familie, vrienden of eigen geld. In het Angelsaksische taalgebied heet dat 3F of FFF wat staat voor "Founder, Family and Friends" en schertsend ook wel "Founder, Famliy and Fools" genoemd. Dat laatste is niet voor niets: jij en je vriend moeten goed weten waaraan jullie beginnen. Als het onverhoopt niet goed met je bedrijf zou gaan (wat jullie natuurlijk niet verwachten maar wat wel kan gebeuren), wordt je vriend zo maar een vijand. En dat zou jammer zijn! Mijn advies is om uitgebreid met elkaar om de tafel te zitten, eventueel met hulp iemand met ervaring in het investeren in bedrijf. Discussieer uitgebreid over de manier waarop jullie met elkaar willen samenwerken en vooral ook hoe je omgaat met elkaar als het minder goed gaat of zelfs slecht. Besef dat jullie samenwerking veel overeenkomsten heeft met een huwelijk echter zonder de bij een relatie behorende de verliefdheid of liefde. Veel succes! Met vriendelijke groet, Ties

Hoi allemaal, Net terug van vakantie vond ik dit artikel over de VS waarvan de conclusies denk ik ook van toepassing is op Europa. Je kunt verder lezen op http://www.realdeals.eu.com/Show.aspx?ChannelID=13&ArticleID=29925. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi mede-higherlevelaars, Na alle negatieve berichtgeving van de laatste tijd over investeerders komt Tornado-Insider vandaag met positief nieuws: Met vriendelijke groet, Ties

Hoi paardje, Uit je (licht) geïrriteerde reactie begrijp ik dat je je aangevallen voelt. Doe dat alsjeblieft niet, iedereen hier op higherlevel probeert je te helpen en vooral ook te waarschuwen. Nog steeds gaan er in Nederland (en daar buiten) erg veel (startende) ondernemers te snel failliet. Feit is dat je je probleem iets te veel benadert vanuit de uitgaven en de financiering van die uitgaven, tenminste zo kom je hier op higherlevel over door de formulering van je vraag. Uit ervaring weet ik dat erg veel (startende) ondernemers eerst vanuit financiering denken. Ervaren ondernemers en financiers (zowel banken als investeerders) weten dat je (nieuwe) ondernemingen eerst vooral vanuit de inkomsten moet benaderen. Hoe krijg je klanten, liefst zo snel en zoveel mogelijk want dat bepaalt uiteindelijk je succes. Daarom moet je je in eerste instantie vooral richten op je markt en je marketing. Pas als je dat 100% sluitend hebt, kan je gaan denken over financiering. Wees creatief: probeer je businesscase eerst rond te krijgen met de aanname dat je geen geld van een bank (of van een investeerder) krijgt. Als je dat lukt en je bewijst dat je het kunt dan pas kun je gaan denken aan een financiering van bijvoorbeeld een bank. Dit is bijvoorbeeld de reden dat je beter kunt huren dan kopen. Kopen kost erg veel geld ineens, de huur kun je maandelijks dekken met inkomsten. Schrijf eens een businessplan om je ideeën op een rijtje te zetten en goed doordacht. Voor enige aanwijzingen kun je mijn column over businessplanning gebruiken, hier op higherlevel. Onderstaand een link naar het eerste deel van in totaal 9 columns. https://www.higherlevel.nl/forum/index.php?board=25;action=display;threadid=2261 Succes ermee! Ties NB. Vrienden van mij zijn ook helemaal gek van paarden. Zij hebben een eigen omgebouwde boerderij met enkele paarden. Zij vertelden mij dat het erg moeilijk is om met paarden geld te verdienen. Maar ik wil je niet bang maken maar besef goed waaraan begint en vooral, bereidt je erg goed voor, voordat je in het echt begint.

Ben vijf jaar penningmeester van een vereniging geweest maar dat is alweer 10 jaar geleden. Als ik me het goed herinnner zijn de bestuursleden hoofdelijk aansprakelijk totdat je de vereniging inschrijft bij de KvK. Inschrijven in het verenigingsregister van de KvK hoeft dus niet maar het is wel handig als je niet in privé aansprakelijk gesteld wilt worden voor de schulden van de vereniging. Met vriendelijke groet, Ties

Nog even een grafiek om het meerjarig verschil te laten zien tussen het aangetrokken en het geïnvesteerde geld van venture capitalist in Europa. Zoals je kunt zien is er vanaf 1996 tot en met 2001 elk jaar meer geld aangetrokken dan geïnvesteerd. Pas in 2002 en tot en met het derde kwartaal van 2003, is dit in evenwicht gekomen. De conclusie is derhalve dat er dus nog erg veel geld bij VC's op de plank ligt. Het volledige verhaal kun je lezen in mijn presentatie "Venture Capital in Europe" dat je kunt downloaden op mijn website (op de voorpagina of onder downloads). Met vriendelijke groet, Ties

Hoi mede-higherlevelaars, Ik wil nog even reageren op deze stelling. Onderstaand een link naar een artikel in RedHerring die deze situatie uitlegt voor Amerika. De situatie in Europe is in principe dezelfde. Na een gratis registratie kun je verder lezen @ http://www.redherring.com/article.aspx?f=Articles/2004%2f02%2f11a903ff-f6a9-47ea-a8b3-b78f8e90f4d8%2f11a903ff-f6a9-47ea-a8b3-b78f8e90f4d8.xml&hed=Latest VC problem: Too much cash Met vriendelijke groet, Ties

Hoi mede-higherlevelaars, Nog een variatie op dit thema in RedHerring.com. Een artikel uit 2000 geschreven door Bill Reichert, wederom van Garage.com. Deel 1 vindt je @ http://www.redherring.com/Article.aspx?f=articles/archive/vc/2000/0614/vc-vcps061400.xml Deel 2 @ http://www.redherring.com/Article.aspx?f=articles/archive/vc/2000/0621/vc-vcps062100.xml&hed=VC+P.S.%3a+Top+ten+VC+myths%2c+part+2 Je moet je nog wel even (gratis) registreren om beide artikelen te kunnen lezen. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi mede-higherlevelaars, Het stuk is een variatie op de bekende "Ten lies of entrepreneurs" van Guy Kawasaki (CEO van Garage Technology Ventures). Het is al weer een tijd geleden dat hij dit schreef maar ze zijn nog altijd actueel. Ik lees veel business plannen en in bijna allemaal zie ik een of meerdere van deze "leugens". Als je via google zoekt op bovenstaande tekst vindt je veel verwijzingen. Onderstaand een link naar het hele artikel dat Kawasaki destijds schreef (ik meen in 2001): http://bpa.arizona.edu/~ruscher/TopTenLiesEntrepreneurs.pdf Met vriendelijke groet, PS. HIj schreef ook over de "Ten lies of venture capitalists". Dit is eveneens een aanrader. Ties

Hoi mede-higherlevelaars, Vond zojuist een erg goed artikel over het bouwen van het team van een starten, geschreven door een business angel. Er staan een aantal erg goede principes in die, als je ze volgt, je kansen vergroten op het verkrijgen van business angels' geld. Je kunt verder lezen @ http://www.thechilli.com/articles/uncleThakur/006_buildingTheTeam.asp Met vriendelijke groet, NB. Lees ook eens de andere artikelen uit deze serie! Ties

Hoi Jan, Goede wijziging cq. toevoeging! Die one-liner van het dak repareren klopt echter niet. Het aantrekken van geld heeft m.i. te maken met het gaten dichten. Wat ik met de uitdrukking wil zeggen is dat als je extra geld ziet als een mogelijkheid om sneller te groeien dan je zelfstandig zou kunnen doen, alleen dan moet je op zoek gaan naar geld van derden. Als je geld wilt aantrekken om te overleven (= nodig hebben) dan moet je het niet doen. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi mede-higherlevelaars, Onze "one-liner" van vandaag (zie rechtsboven op de homepage) is Ik ben het met deze stelling niet eens want financiers komen er toch wel achter of het werkelijk hebt of niet. Persoonlijk vindt ik volgende uitdrukking beter: "De beste uitgangspositie om geld aan te trekken is als je het niet nodig hebt". Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Nils, hoi Jan, Ik ken Geert-Jan van Logtenstijn persoonlijk. Heb hem gemailt en gevraagd of hij wil reageren. Denk jammer genoeg niet dat hij het doet maar wie weet .....? Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Barski, Er is nog een andere oplossing voordat je gaat procederen en dat is een incassoburo. Vaak is een brief van hen voldoende om mensen tot betalen te dwingen. Ben zelf ook bezig om geld van iemand terug te krijgen met een vriend van mij die een incasso buro heeft. Voor mij is het voordeel dat het me niets kost: de incasso kosten worden opgeteld bij de factuur. Onderstaand een link naar een "Handleiding incassoburo en deurwaarder" (http://www.trosradar.nl/PHP/HTML/38/) en een lijst van incasso buro's (http://incasso.verzamelgids.nl). Succes ermee! Met vriendelijke groet, Ties

Hoi allemaal (maar speciaal voor Annedien), Onderstaand een link naar een artikel waar de privacy problemen van netwerk-websites zoals "orkut" en "friends" behandeld worden: Je kunt verder lezen @ http://www.businessweek.com/technology/content/feb2004/tc20040220_3260_tc073.htm? NB. Ik wist het niet maar nog al wat investeerders hebben in dit type bedrijf geïnvesteerd. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Jelmer (en mede-higherlevelaars), Ben blij met je post. Was een interessant stuk om te lezen maar het is in mijn optiek geen marketingplan maar een vrijwel compleet businessplan. Er ontbreken wel nog een paar elementen (zoals het team) waardoor het duidelijk een plan is dat je schrijft voor intern gebruik in (wat) grotere ondernemingen. Vond het veelal enigszins (te) theoretisch maar de erg praktische uitwerking aan het eind maakte veel goed. Heb wel nog een paar opmerkingen over het financiële gedeelte waar slechts negatieve cashflows staan maar wel winst: 1) je moet in je V&W wel rekening houden met afschrijvingen op R&D. 2) als ik de baas van deze business unit zou zijn zou ik me afvragen of het allemaal wel winstgevend genoeg is: rendementstechnisch ziet het er wat mager uit. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Ronald, Goede vraag. Veel ondernemers hebben dit probleem. Slechts enkelen kunnen hierbij helpen. Alleen ervaren (ex-)investeerders weten precies hoe het werkt met het waarderen van bedrijven. Voor mijn ideeën hierover verwijs ik je naar een eerdere discussie over dit onderwerp: https://www.higherlevel.nl/forum/index.php?board=21;action=display;threadid=2918. Nog even over de waardering op basis van de zgn. discounted cashflow methode. Hiermee waardeer je een onderneming door het terughalen (disconteren) van toekomstige cashflows naar het heden. In tegenstelling tot wat Nils beweert is deze methode theoretisch gezien de beste methode voor de waardering van aandelen. Een probleem van deze methode is dat er erg veel variabelen een rol spelen. Een kleine verandering van één variabele (m.n. de disconteringsfactor) heeft enorme gevolgen voor de uiteindelijke waardering. Ook is deze methode voor starters onhanteerbaar omdat er teveel onzekerheid is bij het schatten van toekomstige cashflows. Met vriendelijke groet, Ties

Hoi mede-higherlevelaars, Vond zojuist onderstaand artikel. Volgens mij een buitengewoon belangrijke ervaringsregel voor beginnende bedrijven. Je kunt verder lezen @ http://www.businessweek.com/smallbiz/content/feb2004/sb20040211_5991.htm? Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Bernd, Op blz 36 van het door EZ gepubliceerd document Actieprogramma TechnoPartner "Van kennis naar welvaart" staat: Het volledige document staat @ http://www.ez.nl/Bestel/toon.asp?id=04I01. De SBIC regeling is volgens mij het Technopartner Seedfund. Hoop dat dit is wat je zocht. Wist je trouwens dat ook een aantal andere Europese landen een dergelijke faciliteit oprichten of aan het oprichten zijn. Een kort overzicht: - France = Fonds d’Investissement de Proximité, - Germany = Unternehmerkapital, - Belgium = ARKimedes, - UK = Enterprise Capital Funds Met vriendelijke groet, Ties

Hoi Estestest, Dit bedoelde ik: als de burgermeester directeur blijft moet je er zelf dus geen geld in stoppen. Je wordt dan alleen als geldverschaffer gebruikt met die baan als lokeend. Alleen als je zelf directeur wordt zou je er eventueel geld in kunnen steken. Een andere oplossing dan een of meerdere lokale financiële partijen (banken of investeerders) zou een bestaande wijnproducent kunnen zijn. Een Hongaarse bijvoorbeeld waarmee de burgermeester een partnerschap kan aangaan. Of wellicht wil een (grote) Franse of Amerikaanse wijnproducent investeren in een Hongaarse wijnboer of die wellicht zelfs overnemen. Succes! Met vriendelijke groet, Ties

Hoi allemaal, Bedankt voor de voorbeelden. Denk dat V2 (was overigens www.v3.com las ik net op www.trilab.nl) wel iets kan zijn. Nog even ter verduidelijking het volgende. Ik zit te denken aan bedrijven, liefst met researchers, die gefinancierd zijn/worden door venture capitalists en/of banken. Eventueel mag het ook zonder maar dit heeft mijn voorkeur. Per saldo denk ik aan één bedrijf in Life Sciences (bv. biotechnologie), één of twee ICT bedrijven (bv. telecommunicatie, software, evt. Internet). Belangrijk is dat we van ‘onafhankelijke’ derden een oordeel kunnen krijgen over waarom dit bedrijf succesvol is. Alvast bedankt voor het meedenken! Met vriendelijke groet, Ties